港股周二在下午三時半開始挾期指，把恒指推高至接近全日最高位收市，表面看是港股強勢的表現，但想深一層，周一晚港股收市後歐美股市由跌轉升，港股ADR亦由急跌轉急升，奈何港股周二開市只高開200點左右，升幅已經較預期為少，而早盤更進一步回落至更低位徘徊，實在令筆者大惑不解。直到尾市在期指推動下升幅才擴大一點，算是比較合理。
當然股市有這樣，個人還是認為是大戶影響所致，但這表現令筆者對後市抱更懷疑態度，原因是早市這樣把股價壓低，令全天股票成交都在相對低位，等到下午三時半才把期指推高，就可以把推高大市的成本降至較低，一來指數收市又可以到達他們心儀的價格，二來，前二天散戶買來的股份又可以較低價收回。
再者，最大的好處當然就是不用耗費太多的資金去把股票價格維持在相對高位（如果與早市就把股價炒高比較）。
這樣的表現，明顯反映出大戶對此次由國企指數帶動的反彈浪不是有很大的信心，甚至有可能是他們知道預期升幅只有很少，自然不值得接太多貨。或許觀察多一天，如果又出現尾市半小時挾高期指的情況就會更清楚。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）