中興料毛利率回升 大行唱好

中興通訊(00763)去年盈利倒退逾三成,但公司冀今年終端業務毛利率會回升,並獲眾大行看好前景,股價逆市微升0.748%;相反,中國通信服務(00552)去年盈利雖然增長逾17%,公司同時表示暫時無融資需要,但股價下跌2.18%。

去年中興收入增加23%,但盈利倒退36%,董事長侯為貴預期,今年收入及盈利間的平衡可望改善。至於終端業務毛利率去年下降4個百分點至15%,他期望有關業務毛利率能於今年回升至前年19%水平。

為印業務撥備6300萬

印度早前撤回部分電訊業務營運商牌照,他表示,受影響公司客戶只有一至兩個,公司已就事件作6,300萬元人民幣撥備,因此影響有限;公司早前宣布削減伊朗業務,總裁史立榮表示,當地業務佔公司收入比例甚微,故影響不大。

一眾大行力撐中興,瑞信相信,中興終端業務毛利率已穩定,今年首季應已回升,更指其海外設備業務毛利率,可於今年下半年開始上升,維持「跑贏大市」投資評級及32.5元目標價;高盛則表示,中興今年毛利率可回升,而匯兌收入可扭虧為盈,故維持「買入」投資評級及29元目標價。

中通服多賺17%

至於中通服,去年收入增17.81%至535.07億元(人民幣‧下同),毛利增15.09%至85.09億元,盈利增17.24%至21.14億元,末期息每股0.1222元;公司去年毛利率微跌0.4個百分點至15.9%,董事長李平表示,價格競爭激烈令毛利率受壓,冀未來維持約16%水平;首席財務官侯銳表示,未來資本開支維持於收入的2%;她續指,公司未來兩年並沒有融資需要。

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