地方債風險低估萬八億

據外電報道,中國銀監會向內地銀行發出警告,指業者在未獲償還地方政府貸款中,有20%被錯誤地歸於最安全類別中,相當於低估了大約1.8萬億元(人民幣‧下同)地方政府貸款的風險。若將貸款重新歸類,銀行或需增加撥備,從而侵蝕銀行獲利。

銀行或須增加撥備

報道指出,銀行原本以為該些貸款受到現金流的全面覆蓋,但中銀監則認為業者低估了多達1.8萬億元的貸款風險。若將該些貸款重新歸類,業者需要增加撥備。農行(01288)和建行(00939)均已在上年度增提貸款損失撥備。地方政府貸款額估計約10.7萬億元,分析員估計當中至少有20%可能被拖欠。

為了支持項目建設,地方政府需要擴闊融資渠道。據信託業者估計,今年可為地方融資平台提供2,000億至3,000億元的融資額,相當於財政部今年代理發行地方債的總額。然而,地方融資平台的信託融資成本亦大幅上揚,目前利率已超過12%,遠高於同期地方債利率水平。

信託機構與地方政府今年已發行合作類產品有12隻,平均期限為1.83年,平均收益10%,募集資金佔信託產品總額的18.21%。

不過,信託公司對項目的選擇帶有明顯的「地域」色彩,往往只做信託公司註冊地所在,或只挑沿海經濟發達地區的地方平台項目。主要是憂慮地方融資平台的還款能力,而從資金安全考慮,當然首選熟悉的區域來做。

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