商品圈:南韓基本因素穩

博鰲論壇去年公布的二○一○年亞洲經濟體綜合競爭力排名,亞洲四小龍之一的南韓位列首位,三月二十一日在北京公布的「亞洲競爭力二○一二年度報告」中,亞洲四小龍再一次位列前茅,惟名次出現變動,南韓由第一位跌至第五位。該報告又指出,即使亞洲新興經濟體系面臨通脹升溫的壓力,而經濟增速又呈放緩,但經濟仍有力保持高增長速度。

南韓去年第四季經濟按季增長0.4%,除差過市場預期的0.5%和上季的0.8%外,亦是○九年第四季以來最慢增速,數據加深了投資者對經濟前景的憂慮。去年全年經濟增長僅3.6%,不但遠低於一○年的6.2%,亦達不到南韓央行訂下的目標。

通脹有紓緩迹象

不過,南韓失業率一直徘徊在歷史低位,去年十二月份僅為3.1%,是一眾經合組織成員國之中最低。自○八年金融危機後,製造業一直是創造就業的主要驅動力,雖然製造業相關職位去年下半年開始減少,但服務業卻取而代之,使失業率在經濟放緩期間仍保持低企。另一方面,南韓的一月份通脹升幅是一○年十月以來最低,今年的通脹亦有紓緩迹象,由此可見,南韓內部問題其實不大,只是跟其他亞洲國家一樣,也受外圍的不明朗因素影響。若然這些因素趨於明朗,加上南韓亦頗依賴內需,企業盈利增長將繼續受惠,南韓基金的投資價值仍然很高。

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獨立分析員 陳健豪