瑞銀指出，霸王集團（01338）淨虧損由去年上半年的2.95億元（人民幣‧下同），收窄約10.6%，至下半年的2.64億元，營業額按年跌幅亦由上半年的53%收窄至下半年的18%。
縱然霸王去年業績不算理想，但維持其一二年營業額反彈及一三年盈利復甦的觀點不變，報告並指對其去年經營開支按年下調6.5%感到驚喜，故重申給予「買入」評級，以及目標價1.8港元，並指相關預測，已包含了公司一三年前未能取得收支平衡。
報告稱，霸王護膚產品營業額繼續上升，其核心品牌「霸王」洗髮水系列，營業額亦較上季錄得84.9%的增長，但營銷力度過分集中，令如「追風」及飲料系列等其他產品銷售下降。另報告亦引述霸王管理層表示，有信心新聘請的專業管理人員，可改善其不同產品類別的銷售情況。
