由於在兩會期間，曾有內地官員表示將於今年繼續實施家電下鄉政策，家電板塊於過去數天受到熱炒，部分家電股得到頗理想的升幅。其實除了兩會消息推動之外，家電股在去年的成績表，應該還算是不錯的。
回顧過去的一年，家用電力器具行業（主要為白色家電及廚房電器）全年實現生產產值11,425億元（人民幣‧下同），較一○年同比增長19%；銷售產值10,840億元，同比增長22%；銷售收入11,016億元，同比增長23%；稅前利潤517億元，同比增長12.2%，毛利率14.3%，稅前利潤率4.6%。雖然與一○年收入同比增長35%，一一年的增長是較前一年為低，但由於○九年正處於金融海嘯，基數低自然推高一○年的增長率，故比一一年家電行業的成績表，已經算是合格了。
在各種白電的子行業中，以空調最為一枝獨秀，收入同比增長高達34.6%，家用清潔衞生電器及家用製冷電器增速較為一般，分別為17.6%及17.2%，家用廚房收入同比增長只有11.6%。至於稅前利潤方面，空調、清潔衞生、製冷及家用廚房電器的同比增速，分別為24.1%、15.1%、6%及-5%，廚房電器利潤較一○年是不升反跌。
黑電方面，家用視聽設備行業一一年實現收入5,003億元，同比增長12.3%，低於一○年同比增長21.5%；稅前利潤175億元，同比增長10.8%，毛利率11.4%，稅前利潤率3.5%；當中影視設備年收入3,903億元，同比增長13.9%，毛利率11.8%，稅前利潤率3.72%。
國家自從在○八年推出家電下鄉、以舊換新、節能惠民空調補貼等政策以來，過去數年釋放了大量城鄉居民的消費能力，究竟未來家電的行業，是否仍能保持上升的動力？數據顯示，家電下鄉從開始到今年一月底為止，全國累計銷售額高達5,197億元，共發放補貼額606億元，累計家電下鄉產品2.2億台，是一個龐大的數字；所以有些分析員擔心，若未來沒有新的消費刺激政策，可能不能維持家電過去兩年的增長率。
老實說，家電行業確實存在一些隱憂，例如宏觀經濟景氣度偏低，影響消費者購買力和購買意願；商品房繼續調控，保障房建成和分配滯後；以及新的消費刺激政策仍未出台，都對行業前景帶來一定的風險。
但由於中國未來仍會以「推動內需」作為主要目標，加上以舊換新政策退出、和春節等短期因素負面的影響，主要已在一月體現，預計行業銷量壓力高峰已過，期待增速可在三月後出現回暖。
註：此文章之內容，只提供給零售證券投資者作參考之用，所載的見解、分析、預測、推斷和預期，只是根據可靠資料而作出的研究觀點，只反映作者本人對投資市場的個人意見。