美恐提早明年加息

失業率持續回落

聯邦公開市場委員會（FOMC）維持利率於0至0.25厘不變，議息聲明指出，決策官員調高對經濟的評估，認為勞工市場情況進一步改善，失業率近月急降後，依然屬於高水平，但當局料失業率會「逐步回落」至目標水平；即使油價上升會令暫時地刺激通脹，但通脹前景仍然受控。當局又料經濟會「溫和」增長，語調明顯較一月時的「緩慢」增長更加樂觀。

里士滿儲備銀行行長拉克再度是唯一對聲明投反對票的官員，認為當局或需要在一四年底之前加息，防範通脹升溫。事實上，美國失業率由去年八月的9.1%急速回落至8.3%，而且過去六個月的職位增長是自○六年以來最強勁，經濟改善令當局在出新招壓低貸款利率上變得審慎。

十年期美債孳息升

不過，主席伯南克重申維持利率接近零水平至一四年底的承諾，而且官員繼續認為經濟有顯著下滑的風險。故有分析認為，縱使當局在今次會議上未有暗示推出QE3，但同時未有為QE3關上大門，當局在四月二十四日舉行為期兩日的議息會議時，是檢討應否加推刺激措施的好時機，屆時當局會更新對經濟預測。

聯儲局前理事奧爾森預期，縱使經濟復甦仍存在不明朗因素，但料QE3不會出台，因為聲明未有談及環球經濟風險，轉為擔心油價上升的影響。三菱UFJ銀行首席金融經濟師Chris Rupkey更估計聯儲局有機會需要在一三年開始收緊貨幣政策，稱經濟轉強令債息上升，或會迫使當局提早加息。十年期美債孳息由一月底的1.8厘升至周二的2.13厘。

數據可持續性受疑

Neutron Inv Partners創辦人張一鳴稱，若美國經濟真正轉好，全球經濟，包括香港亦能受惠；但美國近月經濟數據好得驚奇，到底數據是否可信及可持續仍是各界辯論的主題，仍未有結論；他指美國樓市仍未復甦是公認的，美國經濟七成由消費組成，若樓市不復甦，消費難升，經濟難言真正轉好。

利率期貨顯示當局提早加息的機會增加，在一三年十一月加息至半厘的機會率，由上周二的20%急升至40%；在一四年一月加息至半厘的機會率高達70%。