群星匯：加元短線目標0.98

此前歐洲央行透過LTRO向銀行提供超過1萬億歐元資金，令歐元供應大增。照計歐元理應插水，但市場卻反其道而行。

錢愈多，愈risk on，歐元拾級而上升至近1.35，但當LTRO預期落空後，卻即插400點子。反而在美元上，美國QE，結果美匯插水。

後雷曼年代，各國央行均先後放水，扭曲市場供求，貨幣升跌並不單看貿易及供求，而是risk on時錢湧去非美貨幣，risk off時美元發威。按此邏輯，雖然美國近期經濟數據「靚仔」有利美元，但若央行又再放水，屆時亦冇運行。

聯儲局剛結束會議，料市場反應不大。近日加元走勢良好，美元兌加元如延續去年十二月下降通道，三月底料可穩達0.98，止蝕可放在一算。