內地興業銀行宣布向中國人保資產管理等四家公司,增發配售20.72億股,集資約263.79億元人民幣,本為第二大股東的恒生銀行(00011),持股量將由12.8%降至10.7%,券商估計,恒生今明兩年的稅前盈利將因此下降3至4%。
而在市場釋除要對興業銀行注資的疑慮下,恒生昨日在跌市中表現頑強,收報107元,微跌0.1元或0.09%。
是次配股的每股定價為12.73元(人民幣‧下同),較停牌前20個交易日平均價折讓1成,市場認為折讓幅度不俗,然而恒生等老股東卻無緣參與,《21世紀經濟報道》引述興業銀行董事會秘書唐斌表示,原本幾位大股東均表示有興趣參與是次配股,惟為了避免向部分股東利益輸送的嫌疑,故作出婉拒。
配股後恒生對興業銀行的持股量將下降約2.1個百分點,券商普遍認為,恒生沒有額外的資本流出,消除市場對其資本狀況壓力的疑慮。瑞銀預期,一二至一三年恒生的稅前盈利將降3至4%,應佔聯營公司溢利對整體稅前盈利的佔比,亦由23至24%降至20至21%。
然而,野村指出,注資疑慮消除只會令恒生短期內受惠,在《巴塞爾協定三》的新資本要求下,長遠恒生的資本狀況仍然有壓力;里昂更指,根據新資本要求,假如恒生即時將興業銀行的持股及其他投資扣除於一級資本外,其一級資本充足比率將降至7.85%。
興業銀行是次配股中,以人保集團屬下的中國人保資產管理出資最多,佔13.8億股,即約175.7億元。同為人保集團旗下的中國財險(02328)表示,當中約80.21億元以財險的委託資產認購;換言之,財險即間接持有興業銀行4.9%或6.3億股,與恒生結成「親家」,恒生發言人表示,配售方案長遠對興業銀行有利。
有分析認為,興業銀行與人保集團的合作,將可帶來協同效應,擴闊客戶層面;恒生副董事長兼行政總裁梁高美懿曾稱,對內地的保險業務有投資興趣。