暢談金股匯:喜惡指數成另類分析指標

市場價格走勢,尤以港股為甚,一貫最難捉摸。因為人群的情緒變幻無常,而導致由心理上的貪婪與恐懼主宰大市升跌,亦難以用一般圖表或技術分析方法得到準確估計。故此,世民只採用跟人群情緒有關為主的分析工具,和在圖表中觀察買賣活動升跌,有否出現異常走勢,或極端看漲看跌迹象為主。

這類分析工具,流行的有黃金調整比率、保力加通道和歷史波幅;至於異常走勢現象則有應升不升、應跌不跌,經過震盪市後窄幅橫行兼且欠成交,忽然出現連續三天或以上升或跌勢特別凌厲,每日即市上下波幅忽然持續地擴大,第三度出現跳升或下跌裂口等等,這皆是反映市場之冷靜觀察或亢奮程度,對後市走勢預期,絕對大有啟示。

相反地,坊間大部分技術分析工具,依賴交易日數不同長短,配合收市價格變化百分比,作為看漲看跌指標,世民早已放棄逾二十年。蓋這些全是滯後指標,未能顯示投資者的心理情緒改變,尤其是大戶的背後部署。結果,這些工具只會淪為大鱷吞噬散戶的最佳手段。例如近期恒指,直至上周三前一直受制於250日牛熊分界線,終於被突破,市場頓然牛氣沖天,即時說還有多少上漲空間云云!

反映投資者情緒

奇怪了,華爾街為何用200日線,而非250日?莫非洋人比較性急?國指早恒指兩個星期已衝破250日線,為何又沒有甚麼噪音?又例如洋人標普500指數月初便已出現「黃金交叉」,即50日線超越200日線,謂確認牛市重臨。本港縱然並未出現50日與250日比對的黃金交叉,但已處於牛熊分界線之上,那麼借問一聲,現時是牛抑或是熊?

這些所謂技術分析工具及形態,翻查往績紀錄,成功率一般只有約六成。不過,人們總是輸的不走,贏錢卻快快套利,結果投資者仍是輸多贏少。

反而自世民於一九九八年開始出現公眾場合,發現有一個指標相當準確,姑且稱之為「丁Sir喜惡指數」!這是指當十個客戶、朋友或路人甲,箇中有達八個稱讚丁Sir某時期分析精準,那麼丁Sir很快便會睇錯市;相反地,十個有八個痛罵丁Sir為九流分析員之時,丁Sir便往往睇市如有神助。

最新「丁Sir喜惡指數」為負六,只要找多二人唾罵,大市便見頂矣!(作者為註冊持牌人士)

廣發期貨副總經理丁世民

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