大市於周二首個交易天略作反撲後，又再慢慢下滑，成交金額仍然乏善足陳，大市波幅亦小得可憐。筆者就留意到，即使在首天大升2.43%之時，恒指波幅指數仍徘徊在25之下，較諸一一年第四季不時見到40之數，差天共地。這種波幅下，對沖基金和一些喜歡長期沽空兩邊恒指期權食波幅溢價的投資者，都很難建倉。不過，長線基金確實是在建立倉底，但因不明朗因素太多，積極高追的買盤並不多見。除了上周四本欄提及的兩大托市天王聯通（00762）和騰訊（00700），又或者兩大香港地產股長實（00001）和新地（00016）外，上周較後時間亦見基金買入周大福珠寶（01929）。
雖然周大福至今股價仍未升上招股價，但卻一直在創上市後新高，而筆者亦留意到，往往股價破位時（創新高或掃上即日高位），都見到被認為跟鄭氏家族友好的鼎珮證券買盤。有一刻，筆者還以為中央刺激內地本土消費政策，包括補貼國民在婚嫁喜慶時買金飾。要不然，股價為何在如此悶市，有愈升愈勇的表現？
謎底終於在剛過去的周五收市後揭開，其上市聯席全球協調人宣布，代表國際包銷商行使超額配股權多發行1,606.3萬股，約相等於全球發售總股數的1.5%。是次增發股份來自大股東周大福控股，扣除包銷費和佣金後，可套現2.355億港元。
自同系蒙古能源（00276）在納入MSCI前創新高一役後，筆者對鄭氏家族的資本團隊一直深感佩服，現今在周大福珠寶仍未收復招股價之際，仍能行使超額配售權，確實是能人所不能。穿底下仍加發新股，短線有可能不利股價，但一上市便肯定會被納入兩個主要指數（摩指和恒指）的新股確實少有，值得候低買入。
於一一年末推介可於今年累積的兩類基建股，分別是核電和鐵路相關股份，兩者甫踏入二○一二年都有正面消息。首先是伊朗面對美國祭出極其嚴厲的石油制裁時，威脅封鎖霍爾木茲海峽一事。類似衝突再次凸顯中國要做到能源獨立自主，以及核能發展之重要性。無論中國在海外收購多少資源，但若有潛在敵人刻意阻撓，遠水確實不能救近火。核電提供得到的能源在地性和可靠性，在這充滿不穩定的世代更顯可貴。相關企業要突圍而出，相信將要和資訊巨富蓋茨先生和中核國際（02302）母公司的合營競爭，做出新一代更安全更便宜的設備。
至於鐵路發展方面，溫總於新年伊始的一月三日再次強調，中國鐵路仍需發展。為解決鐵路相關龐大債務問題，鐵道部財務司下將成立一專職處級融資管理機構，持續發債外，亦不排除透過發行股份集資，令現已上市的股份，有被帶旺或注資之可能性。
之前一路說鐵路板塊短期沒有高鐵，仍然可以依靠城軌之增長帶動，最近就找到一些數據印證一下。二○○六年，全中國還只有10條城軌路線，二○一○年已經增至48條；預期三年後會倍增至96條，二○五○年更會達到298條。謹記，這些數字，還未包括我一直說可能於今年出台的中央城軌扶持政策。