美低息期恐至2014

儘管美國近期經濟數據理想,但據《華爾街日報》報道,聯儲局仍擔心經濟前景,基於失業率持續高企和通脹溫和,決策官員愈益對八月時承諾一三年中才結束低息期抱疑,很可能在下月底議息會上暗示延長低息承諾至一四年或之後的時間。

聯儲局在下月廿四至廿五日召開議息會,會後將舉行記者會,外界預期當局屆時會更新經濟預測,亦可能收回結束低息期的確實日期預測,以免日後再次「食言」,取而代之提供加息的經濟條件,如通脹和失業率的特定水平。

助壓長息 利消費投資

費城聯儲銀行行長普洛塞接受《華爾街日報》專訪時表示,貨幣政策因應經濟而調整,而非死跟預設時間表,相信一月份會議是調整息口預測的良機。普洛塞八月時就聯邦公開市場委員會(FOMC)設定一三年中為維持低息期限投下反對票。

由於聯儲局把聯邦基金利率降至近零水平,提供息口預測遂成為刺激經濟板斧之一,希望作出維持長時間短期息率低企的承諾,有助連帶主導消費和投資開支的長期息率亦下降。利率期貨顯示,聯儲局直至一四年初才加息的機率高達50%。摩根大通經濟師費羅利大膽預測,伯南克可能在下次議息會後預估加息期直至一四年第四季才展開。

回溯八月時,聯儲局作出維持低息直至一三中的承諾後,隨時刺激股、債市場揚升,但若今次把低息期限押後至一四年,卻未必收相同之效,原因是伯南克任期將於一四年初結束,因此現時作出有關一四年或以後的承諾,屆時很可能會被推翻。

明年經濟料原地踏步

經濟師普遍看好第四季經濟增長料達3.5%或以上,但明年增長則可能放緩至1.7%。太平洋投資管理(Pimco)看得更淡,預估美國經濟將停滯不前,增長幅度介乎0至1%,但較歐洲料收縮1%至1.5%為佳。

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