受成本上漲及鋁價下調拖累,中國鋁業(02600)第三季業績遜預期,股價不足一個月跌逾兩成。據港交所(00388)中央結算系統持股紀錄資料顯示,在十一月開始,部分持倉大手減持中鋁股份,亦有券商唱淡其前景。歐債危機沒完沒了,商品價格短期難以大幅攀升,目前不用急於入市。
資料顯示,於十二月九日,持有中鋁H股最多的五間中介人,排名次序分別是滙豐銀行、渣打銀行、中國銀行(香港)、 花旗銀行以及中銀國際,合共佔該股已發行股本約71.24%。若以十一月八日及十二月九日的系統持股紀錄比較,滙豐銀行及花旗銀行合共減持約1.3億股,其餘三間中介人則合共增持約4,405萬股。
中鋁第三季度扭虧為盈,錄得純利5.55億元人民幣。不過,花旗發表報告表示,公司第三季純利較預期為低,經營現金流更錄得負數12億元人民幣,淨負債比率高達109%,故將其目標價由2.9元降至2.85元。
巴克萊則指出,中鋁成本為全球鋁業生產商最高之一,淨債務又高達600億元人民幣,財務槓桿甚高,若未來十二個月鋁現貨價維持目前水平,中鋁或錄得虧損,首次給予「減持」評級,目標價4.04元。
股價方面,中鋁在十一月八日曾高見4.65元後反覆回落,在同月二十四日低見3.4元,累計跌幅達26.8%,近日主要在3.5至3.9元之間上落,上周五收報3.64元,跌3.7%,宜待股價企穩20日線約3.74元附近才作考慮。
齊飛