審批趨嚴新股上市費昂

今年新股及集資額均比去年減少，但在投資銀行數目增加下競爭激烈。一些上市項目，尤其是大型上市項目的包銷佣金都較往年有所降低，如周大福珠寶（01929）包銷佣金僅百分之一點五，較去年上市的農行（01288）百分之一點九八還要低。

市場人士指，競爭加劇，主要是近年不少中資行加入市場從外資行搶走業務，以內地龍頭行中金為例，在愈來愈多內地企業來港上市下，中金的市佔率已升至五年來新高，加上市況波動，不少擬上市公司都會多聘投行，以保證成功上市。由此包銷佣金已由十年前的平均百分之三點五降至今年的平均百分之二點二。

小型股包銷佣金達3.5％

然而，一些小型上市新股的上市費用卻未見下降，以近期招股或上市的十三家公司來說，包銷佣金由最低的百分之一點五，至最高的百分之三點五，當中七家在百分之三或以上，高於今年平均數百分之二點二水平。其中於上月廿四日上市的廣豪國際（00844），包銷佣金達百分之三點二五，據公司披露，以上市價○點八元計，佣金連同其他費用，金額達二千五百六十萬元，佔公司集資總額三成二。

東英亞洲董事陳立德稱，近年在監管當局審批要求趨嚴下，新股上市費用更高，細項目一般要二千萬元，而結果導致不少細規模公司打消上市念頭，小型投行生存就更難。