從前，歐洲和亞洲文化，是容許慢下來，想一想才決定是否做一件事。又或者享受百無聊賴，看山水、看花草。但自從美國成為全球最強國度之後，歐亞便萬事惟美利堅馬首是瞻，自己本來過着的陶淵明式世外生活，就被定性為不上進和過時。
從此，歐亞這兩大文化搖籃，就墮入美式盲目追求增長的萬劫不復的境地。為何無論大環境多差，企業和個人都要一年比一年賺得多？為甚麼大家就不能趁機會少時候，多點為自己的私生活打算？又或者好好享受一下私人空間？業績和財富永遠直線增長真的可能嗎？上市公司業績連續幾年倍升，究竟是奇迹還是造假。原地踏步，又或者兜一下圈，吹吹風又有甚麼問題？當全人類再次珍惜可持續增長和慢活閒暇之際，歐亞人民又是否記起很久之前，自己就曾經擁有這種素質？
說這一堆似是而非的道理，原因只有一個，那就是明年全球投資市場都應該是放慢腳步的保本年。
簡而言之，就是少做少錯，只要在一二年十二月三十一日，你沒有虧過一分一毫，你就是厲害。如此說來，我們是不是應該甚麼都不做？假如你已算有一定恒產之輩，這當然是一個理想的選擇！但假如你沒甚積蓄，而且只懂靠炒維生，那你可能也要被迫入市去刀鋒舔血。又或者，你根本就把投資視為娛樂，享受成功感的話，明年你將會興奮無名，刺激無限，因為前面的挑戰多到你難以想像。
大行已開始為明年恒生指數做估量，股壇老兵都知道，大行一般都像發展商賣樓一樣會唱高後調低。已有一家大行以21,000點為恒指明年目標水平，表面上由現水平升10%的說法，算是踏實。雖然，從歐債、中國經濟放緩及產業轉型、到美國未能創造就業、大選政治癱瘓及國債很快又觸及上限這一大堆負面因素去看，一二年恒指真的有10%進帳的話確屬萬幸。大家或許說，你看得那麼淡，何不乾脆去做空？這就是問題所在了！因為前文所說的「政府干預不手軟」行為隨時發生，我們不知最終歐元區在無計可施下，會否化身全球最大印鈔機。
美國QE3做完後，我們還會否有多幾輪QE。至現時為止，仍堅持不禁止沽空的香港，會否突然改弦易轍，不能做淡。而且大部分的做淡工具，都牽涉隱藏槓桿，政治化的忽然干預隨時令做淡者輸得比揸股者更甚。
我覺得股市參與者明年只能把目標調到最低，不急跌不買，買的對象要買名牌大股份，買時還要慢慢來，要將慢活態度引入投資手法中。
自己來說，除了會如早前說候低買入一個組合的「圍飛作歹」半新股外（主要今年集資1億元或以下主板新股），我認為核電和鐵路這兩個惹是非的基建板塊亦值得累積。一些業內人士多次向筆者表示，中國出口工業轉型還需一段較長時間，能創造大量就業機會的基建項目不能不重新啟動。他們相信有關中國核電廠安全報告，應會在三月底前出台，相信大部分的核設施會過關，其餘應該只需將安全控制系統升級便能持續使用。報告出台後，新的核電廠項目就有可能啟動。
至於鐵路方面，雖然高鐵相關項目未必會那麼快再次啟動，但中央政府似乎有意聯同省政府向其轄下人囗達標的城市撥款興建城軌（類似香港地鐵系統的市內用鐵路）。股價仍算低殘的東方電氣（01072），鐵路股如中國南車（01766）和南車時代（03898），明年都值得留意。
申銀萬國聯席董事鄭家華（作者為註冊持牌人士）