有路數:需求疲弱馬鋼難有突破

受鋼材需求下降影響,馬鋼(00323)第三季業績表現遜預期,部分券商調低其評級及目標價。據港交所(00388)中央結算系統持股紀錄資料顯示,在十一月開始,部分持倉大手減持馬鋼股份。即使上周四該股隨大市反彈,惟行業前景一般,料股價再上空間有限。

資料顯示,於十二月二日,持有馬鋼股份最多的五間中介人,排名次序分別是滙豐銀行、中國銀行(香港)、渣打銀行、花旗銀行及恒生證券,合共佔該股已發行股本約60.3%。若以十一月七日及十二月二日的系統持股紀錄比較,中國銀行(香港)及恒生證券合共增持約2,115萬股,其餘三間中介人合共減持約1.08億股。

馬鋼第三季收入按年上升36.4%至231.9億元人民幣;純利按年增長3.8倍至約1,460萬元人民幣,按季則倒退逾九成。

鐵礦石價未見回落

德銀發表報告稱,內地固定資產投資增速放緩,預期明年鋼材需求疲弱,鋼鐵行業前景困難,故調低馬鋼一一年及一二年每噸EBITDA預測約兩成,目標價降至2.17元,評級由「買入」調低至「持有」。瑞銀指出,馬鋼第四季純利能見度低,主要是鐵礦石價格下調仍未落實,鋼價弱勢可能會持續,但相信疲弱季績已反映在股價上。

股價方面,在十一月九日一度高見2.71元,但未能企穩在此水平,之後在2至2.5元區間徘徊。上周四隨大市曾一度急漲逾16%,主要是六大央行聯手救市刺激,惟上周五已回落至2.42元,短期暫難突破2.7元阻力。

齊飛

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