匯海策略：澳元短線逢高做淡

歐債消息沒完沒了，現時市場焦點則在意大利。從近期意大利十年期國債孳息反覆上升，以及意大利總理及歐洲央行（ECB）的反應看來，意大利決策者甚有與ECB對賭的心態：即指在意大利經濟前景未明朗下，意大利賭ECB眼見意債息持續攀升，或會影響整體歐元的穩定性下，將會出手買債或對意國作出支援；而ECB則落注賭意國未來將會在財政開支及稅收方面作出改革，以改善其國內整體經濟結構。

筆者則認為，從希臘事件以至意大利如今的局勢看來，區內國家除四分五裂外，亦明顯欠缺對歐元區的責任感，至於道德問題就更加不消說。故此，在上述前提下，區內「爛仔」愈來愈多，ECB要麼清理門戶，要麼搵人包底。不過，所謂長貧難顧，相信前者的機會較大。

澳洲央行或再減息

匯市方面，在市況未明之下，昨日執筆時美元及日圓相對較強；而瑞士央行出口術後，瑞郎兌歐元則跌至近三星期以來低位；澳洲明年初經濟增長或較早前預期的溫和，加上未來央行或再減息，令澳元兌日圓連續第三日呈現跌勢。

綜合而言，現時日圓及瑞郎具政策干預風險，短線不宜沾手；歐元區消息日日新鮮且鋪鋪甘，只宜睇圖做人；商品貨幣近期已轉弱，加上臨近年尾各地股市亦未見太大起色（須知道股市乃市場投資氣氛溫度計之一），預料商品貨幣凶多吉少。

策略上，不妨逢高沽出商品貨幣，當中又以澳元作主打，目標睇1.023/1.007，並定50點子作止蝕。

阿Lam