央票息突跌憧憬鬆銀根

人民銀行昨日發行100億元(人民幣‧下同)一年期央票,收益率3.5733%,較上周低0.0107%,為二十八個月來首度下降,完全出乎市場意料。分析認為,央票利率下滑印證市場對貨幣政策逐步寬鬆的預期,令春節前調低存款準備金率的可能性大增。

昨日人行除發行一年期央票,同時進行二十八天期的正回購操作,交易量300億元。業界表示,目前一年期央票初級市場利率已較二級市場高,而市場對一年期央票的需求依舊平穩。由於上周公開市場操作略為收縮,預期本周公開市場或出現資金淨投放。

霸菱:存備率料降

中信證券表示,若本周再沒有正回購,將再印證「政策正在放鬆」的推論。雖今年底前資金充足,但明年一月資金趨緊,農曆新年前特別緊張,料春節前人行將降存備率,最少向部分中小型機構下調的可能性非常大。

建銀國際甚至預期,自本季起,人行將逐步調低存備率。自今年第四季至明年底,最少會四度調低存備率、三次減息。霸菱資產管理首席投資總監韋南斯更預期,未來三個月人行最有可能調低存備率,當中以明年一月調整機會最大。他解釋,因為中央可以先觀察十一及十二月的通脹率,再決定如何調整存備率。

中國社會科學院金融研究所研究員易憲容昨撰文指,內地現處於嚴重負利率水平,為穩定物價,宏觀政策不會放鬆,但政府可能會從降低存備率與提高利率入手,以價格機制來緩和信貸緊張,及改變當前信貸流向。

地產網大革新,即睇最新樓價走勢、最全面地產新聞及筍盤情報!

「Money18免費即秒股票報價網站」現推出8升級功能,財經資訊,實時實發!