英明之選：外圍氣氛佳港股仍有水位

港股失色，坊間解釋一向是二話不說，用「提款機」三個字作解釋，但其實政策決定權全在中央手上，要挾死淡友，漏夜一個好消息已防不勝防，外資來港攻擊，危險性不低，他們也不外判斷形勢計值博率作出選擇而已。與其用陰謀論，倒不如因應時局，制訂較佳策略。

睇死港股升極有個譜，應該是看過○八年中央瘋狂放水救市，換來是資產炒賣，通貨膨脹，後遺症甚勁，今次就算情況急至燃眉，措施也不會太特別，甚至現時外圍好轉，更加有等待的空間，今次和○八年一役最大分別，是中國的政策方向。另一個似乎轉弱的板塊是本地地產股，香港樓市原本已不穩，最近兩位疑似特首候選人還要鬥拋公共房屋目標，地產股要穩步回揚自然不容易。

外圍勢勁，加上熊證打靶區域仍接近，恒指再殺上19,200點並不出奇。升市由外圍帶動的話，最正路的大股選擇，不外是和黃（00013）及資源股，追捧它們，比買指數上算。

買個股Put作對沖

想順勢而行，又怕忽然急跌，則不妨買入本地地產股Put作對沖。大市主題是回補短倉，炒超跌股份，但仍有個別股份內傷，率先倒地，最佳例子莫如友邦（01299），公布營運數據之後全程捱打，證明買個股Put隨時有意外收穫，而且此刻風平浪靜，萬一不幸出乎意料再次下跌，屆時跌勢肯定又快又勁，認沽期權爆發力可以相當驚人，這種保險不妨買定。

現時表面氣氛甚佳，不過仍要小心為上，成交偏低而且高位承接力似乎一般，自己兩三次趁高沽貨，雖然數量不算特別大，但次次要沽齊都有難度，高位撤退尚且不易，轉向下跌的話，初期高位要追沽肯定更難，因此要以防萬一買Put，何況近期市況開始個別發展，兩邊贏也有機會。

豐盛金融資產管理董事 黃國英