家常股事:哈電盈利前景樂觀

國家能源局原局長張國寶早前公開表示,中國不可能放棄核電,否則二○二○年非化石能源的比重難以達到承諾的15%,新建核電專案審批工作或於明年初重啟,一五年核電裝機達4,000萬千瓦目標應沒有改變,而二○年的裝機目標,相比早前的8,600萬千瓦目標將有進一步調整,但應不低於6,000萬千瓦。

事實上,政策繼續推動核電安全高效發展的態度明朗化,對核電設備相關股份應有利好作用。另一方面,根據行業統計,內地今年將出現約30吉瓦的電力短缺,未來兩年缺口更可能增至50至70吉瓦。

國家能源局為緩解供應需求差距,將加快火電項目批准與建設,電力設備製造商的新增火力設備定單將因此而受惠。

哈爾濱電氣(01133),相信可望受惠以上兩項有利因素。回顧上半年業績,收入較去年同期增長0.6%至146.1億元人民幣,毛利增長26.7%至24.8億元人民幣,毛利率較上年同期上升3.5個百分點至16.99%,盈利增長29.3%至5.8億元人民幣。上半年新增定單合同額較去年同期有大幅增長,主要受惠於國際市場和水電產品市場的貢獻。上半年新增定單合同額為254.7億元人民幣,增長65%。

市場預測今年哈電盈利可維持單位數字增長,預測市盈率約8倍,估值偏低,可於7元以下買入,上望目標8元,跌穿6.4元止蝕。

(作者為註冊持牌人士)

海通國際證券中國業務部副總裁郭家耀

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