理財創富:買股買樓惹爭辯

歐債危機未平息,加上內地私人信貸的隱憂,○八年金融海嘯時銀行收緊信貸的情況或再出現。惟王震宇認為「各國央行已經吸收經驗,相信會快速反應,增加流動性。」在平衡股市及樓市風險後,他認為短期內投資物業較為有利,「樓在銀紙貶值下自動升值,股票則相反,年內恒指累跌約23%,但不代表不會再跌。」

他早前表示,預計第四季樓市會下調3至5%。他續指:「以現時按揭槓桿(供款佔入息比率)只有五成左右分析,是自九七年以來最低水平,加上現金水平高,即使運用銀行體系內的存款購買市場上全部的私樓,銀行內存款也仍然有一成剩餘,情況與九七年不同。」

地產股估值處低位

寶華證券的何仲賢則稱,雖然現時樓價高企,但地產板塊基本因素仍然良好,就算撇除內地資金湧入的因素,長遠而言本地仍有龐大住屋需求,令樓市有支持。

他表示:「上半年度,大部分地產發展商的利潤強勁,環球股市雖跌,抵銷部分正面因素,公司手持足夠現金,加上旗下物業傾向多元化發展,不依賴單一業務的發展,地產股經過一輪洗倉之後,現時恒生地產分類指數市盈率跌至5.5倍,相等於九八年及○八年兩次金融風暴時的估值,現階段我會選擇買股多於買樓。」

當中恒隆地產(00101)截至今年六月底的全年盈利雖跌,主因是集團減少開發新的地產項目,累積現金以應付經濟下滑所帶來的影響。然而,其在中港的物業租賃業務增長強勁,股份值得考慮。

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