歐債問題是當今最矚目的危機核心，隨時牽一髮動全身，希臘債務違約近在咫尺，只欠臨門一腳，雖然各方都在努力斡旋，但進展未如理想。當大家驚魂未定之際，歐元區第三大經濟體意大利突然又遭標準普爾調低主權評級，市場對標普此舉頗感詫異，詫異的地方不僅是意大利評級遭調低，也涉及是由標普操刀。一向以來，三大評級機構之中，以穆迪和惠譽的作風較為冒進，也引起較多的爭議。標普則是繼早前調低美國主權評級後，另一次令市場側目的行動。
意大利是歐元區內舉足輕重的經濟體，公共債務高達二點六萬億美元，比希臘、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭等同樣面對龐大債務問題的歐豬國家更巨大，被視為「大得不能倒」的歐元區成員，一旦無力自救，需向外求援，足以拖垮整個歐元區。
標普對於調低意大利評級，當然有一番解釋，例如指出意大利的執政聯盟基礎薄弱，議會內部政策分歧和爭論不休，可能削弱意大利政府應付國內外經濟挑戰的能力，是否合理見仁見智。政治內訌殃及經濟發展，是放諸四海皆準的量度尺，可是若用這種尺度量度其他國家，相信評級要立即下調的國家名單，絕對不只意大利。
評級機構之間互有競爭，是市場的正常情況，令人憂慮的是，在全球市場一片混亂之際，評級機構之間出現「劣質」的評級競賽，爭先恐後向財困的國家評級開刀，以此向外宣示其專業性和前瞻性，只會令目前的局面亂上加亂。況且在市場信心極度脆弱下，對財困國家多踩一腳，很容易「開口中」，但這主要是時勢使然。
評級機構在金融海嘯發生前，由於沒有盡到應有的把關責任，及早對次按公司的潛在風險發出預警，令不少投資者蒙受損失，今次爆發歐債危機，評級機構顯然是走向另一個極端，大家鬥快發預警、降評級。至於這些警報是發得合時，抑或發得太早，現在不易判斷，可能需待危機平息後，才可清楚回顧整幅圖畫。不過可以肯定，評級機構近期進取的行動，是歐債危機惡化的其中一個催化劑。
意大利評級遭降後，市場猜測歐元區其他財困成員國，將一個接一個被擺上枱，甚至強如德國、法國也不能幸免。坦白說，照目前的混亂形勢判斷，即使仍擁有三Ａ評級的國家，評級也是岌岌可危。這一方面可能由於無法組成強勢政府，不容易推出應付經濟困難的政策，出現標普眼中可用作調低評級的口實；另方面，受累歐元區可能解體的潛在風險，每個歐元區成員國均與這枚計時炸彈綑綁一起，無法走避，令人對歐債危機前景更難樂觀。