匯海策略：商品貨幣寧沽勿買
一如所料，世界大亂！正當標準普爾下調意大利主權信貸評級，而投資展望亦轉為負面之際，昨日亞洲市時段市傳歐元區銀行間資金轉來轉去，並有指法國佬都「唔多掂」；而希臘債務違約已「接近事實」，加上英倫銀行今日發表會議紀錄後，美國聯邦公開市場委員會於周四凌晨亦公布議息結果。
最重要的是：匯市在如此光景下，竟然未見急起急跌，大上大落之勢，令筆者渾身不自然，並懷疑這是否暴風雨前夕？
「好奇心」乃投資者應擁有的心理要素，故在上述第六感所引發的問題下，筆者當然要查個究竟。但由於影響匯市的因素太多，而是次歐債危機乃重心主題之一，故今日就同大家睇睇歐元區內三個關鍵國家資料，當中包括區內最大經濟體德國、可能是未來主題的法國，以及昨日被下調主權信貸評級的意大利。
德十年債息續跌
首先，先睇睇上述德法意三國的基本經濟資料，並以彭博最新資料作參考，國內生產總值（GDP）年率：德國增長2.8%，法國增長1.6%，意大利增長1.3%；財政預算/GDP：德法意分別為-2.3%、-6%及-4.3%；失業率：德法意分別為7%、9.1%及8.2%。大家不妨從上述數據，參透出更多關於歐債的玄機。
另外，昨日執筆時德國十年債息為1.767厘，法國為2.588厘，意大利為5.576厘。值得留意的有兩點：首先，意大利十年債息一旦上破6厘，以歷史經驗告知，其債務違約的機會將大幅上升；其次，按現時德國十年債息反覆向下之勢，若短期內再次挑戰九月十三日所創下紀錄低位1.68厘，即可解說為投資者對歐債危機之憂慮進一步升級。當然，這兩者同時發生的機會亦不小！
策略上，正如筆者早前所言，本周保守者不宜妄動；而進取者可候商品貨幣如澳紐元向下破位後沽出，事關市場投資氣氛仍淡，加上有關貨幣近期彈力不足，短線存在進一步急插的可能，但謹記嚴守止蝕。
阿Lam