巴克萊叫買 利豐睇$22.7

巴克萊資本的研究報告引述利豐管理層指出，利豐雖然備受美國大客沃爾瑪（Walmart）的收益減少、美國批發業務毛利縮減、及開支將大增等「三重挑戰」影響，而管理層亦對下半年增長前景給予「審慎樂觀」的評價，但仍然確認利豐核心營運溢利的上、下半年比重，維持「三、七」之比的目標。

下半年料多賺53%

據此，巴克萊認為，雖然利豐增長前景不如之前樂觀，惟其面對的挑戰已相對較清晰，兼且美國市場聖誕定單近日傳來好消息，預期只要利豐的收入減幅能維持低單位數，而管理層能完成「三七」比例的目標，估計其全年盈利有9.41億美元，較巴克萊之預測高出約7%。

巴克萊預期利豐下半年盈利按年增長53%，相信即使利豐下半年盈利能接近其預測數，已對其股價有正面作用，故維持「增持」評級，目標價22.7元，相當於利豐二○一三年預測市盈率22倍。

利豐昨日收報14.18元，跌4.44%；裕元則收報21.2元，跌2.75%；思捷跌5.18%，收報18.66元。