近月美國公布的經濟數據，顯示美國整體經濟復甦呈風險，市場憧憬奧巴馬於周四公布新一輪刺激經濟方案能否推動就業。然而，如要製造更多就業機會，美國或需增加政府開支以開闢更多就業機會，這則增加財政負擔；惟如市場所料推行量化寬鬆貨幣政策，通脹將是又一面對問題，故短期內美股仍不太樂觀。
歐債問題像沒完沒了，惟筆者認為市況似有一絲曙光。市場擔心德國憲法法庭周三將裁決歐盟救助機制（EFSF）是否違憲，如解約若被裁定為違憲，援助希臘方案隨時被撤回，屆時將進一步衝擊歐洲金融穩定。由於後果重大，筆者相信德國憲法法庭亦不會貿然裁定為違憲。
此外，瑞士央行昨日採取堅決措施抑制瑞郎升勢，將把歐元兌瑞士法郎下限設定於1.2瑞郎，決定立即生效，並準備無限量地購買外幣以執行這匯率下限。此消息一出，港股昨日收市前承接歐洲股市反彈。此消息內的條款「其無限量地購買外幣（即歐元）」，反映瑞士央行對歐元體系有一定程度信心。
綜合而言，筆者認為美股仍有向下風險，歐債問題短線似有紓緩迹象，惟外圍政策仍波動，此現時仍不是入市最佳時機，建議投資者手持現金，並以高息股份為首投資對象。
時富金融服務集團首席策略師 李韻儀
（作者為註冊持牌人士）