大量避險資金流入導致瑞郎匯價顯著上揚,衝擊當地經濟,昨日瑞士央行突然宣布,逾三十年來首度將瑞郎與歐元掛鈎,設定匯率下限為1.2瑞郎兌一歐元,並且準備好無限量購入外幣來捍衞這個目標匯率,瑞郎匯價應聲急挫,兌歐元急插近一成,創歷來最大單日跌幅。
不過,分析認為,只要歐洲債務危機未除,瑞士央行「封底」及表明「無限量」接貨,只會引發炒家更積極攻擊其貨幣,情況與當年「國際大鱷」索羅斯攻擊英鎊相似,只是方向「倒轉」而已。
瑞郎結束四日漲勢,兌歐元急挫9.86%,低見1.21911兌一歐元兩個月低位;兌美元下挫8.89%,報0.8572兌一美元。瑞郎在八月九日漲至1.00749兌一歐元的紀錄高位後,經過當局連環出招壓低匯率,瑞郎兌歐元已由高位回落約20%。瑞士央行因入市推低瑞郎,八月份外匯儲備按月增加39%至2,533.5億瑞郎。
今次是瑞士央行自布雷頓森林貨幣制度崩潰後,首次將瑞郎匯價掛鈎,投資者憧憬瑞郎回落將有利當地經濟,刺激瑞士股市急彈逾5%,全球最大手錶生產商Swatch股價漲6.4%;瑞銀股價升6.9%。
寶華世紀資本市場首席經濟師陳寶明稱,熱錢湧入瑞郎根本原因是歐債危機沒有明確解決方法,只要歐洲債務問題這個根本因素沒有改變,瑞士央行「封底」及表明「無限量」接貨,只會引發炒家更踴躍攻擊其貨幣。陳寶明形容,情況與當年索羅斯攻擊英鎊時相似,只是方向「倒轉」而已。當年索羅斯是賭英國經濟衰退,需要將英鎊貶值,今日炒家則可能是賭瑞士經濟強勢,瑞郎無可避免顯著升值。
Swissquote銀行首席貨幣分析員Peter Rosenstreich表示,瑞郎與歐元掛鈎,令人大跌眼鏡,鑑於歐洲及全球經濟放緩,預期瑞郎需求會保持強勁,因此認為以掛鈎方式來遏抑瑞郎漲勢,將是相當昂貴的策略。
交通銀行首席經濟師羅家聰認為,各國央行「各家自掃門前雪」心態明顯,因此瑞士央行「被迫」推出有關措施,但因經濟基本因素確有將熱錢推向瑞郎傾向,估計1.2這個「底線」不是「死線」,若面對強烈歐元沽壓時,瑞士央行或會改變「底線」。
日本新任財務大臣安住淳表示,當局非常憂慮日圓匯率過高問題,並且已經密切注意投機活動,他將於在本周五至六舉行的G7會議中,向其他財長表明強日圓對當地經濟的危害。市場擔心日本會再度干預匯市,日圓匯價應聲跌至77兌一美元,低見77.61日圓兌一美元,跌幅0.93%。不過,摩根大通首席日本經濟師菅野雅明稱,日本跟隨瑞士將匯率掛鈎的機會相當低,因兩國經濟規模有明顯差別。