高人加盟未必挽頹勢
太平洋投資管理（Pimco）近年有意從核心的債券投資業務中「走出去」，但《華爾街日報》報道，儘管該公司拉攏了美國財政部前銀行救市基金主管兼高盛前投資銀行家卡什卡利加盟，主理開拓股票基金，可惜雷聲大雨點小，相關基金成績平平，業務發展步伐緩慢，能否協助Pimco挽回美債投資失利的顏面還得拭目以待。
卡什卡利○九年加盟後，Pimco先後推出兩隻股票基金，管理資產合共佔該公司總資產約0.1%。當中，去年四月登場的首隻股票基金名為Pathfinder，規模15億美元，主力投資全球股市，但截至八月三十日止回報只有0.4%，跑輸指標MSCI世界指數的0.89%升幅；規模3.761億美元的新興市場股票基金於今年三月登場，但截至八月三十日止勁縮10%，表現較指標MSCI新興市場指數的8.04%跌幅更差。
卡什卡利主拓股票
卡什卡利解釋，股票基金採用「尾部風險」策略，在市況淡靜時表現較落後，但當市況波動時，表現亮眼。事實上，在過去一個月全球股市動盪之時，Pathfinder縮水5.65%，跌幅較指標的8.21%為輕；但期內新興市場股票基金勁跌11.59%，繼續跑輸指標。
Pimco涉足股市，能否與同行「專家」如富達投資爭一日長短仍然成疑，惟卡什卡利似乎並不急進，他計劃未來三年增聘約30名投資專才，令團隊增至50人，但相對Pimco總員工人數近2,000人來看，可謂微不足道。
另邊廂，Pimco周三推出新的債券基金Credit Absolute Return Fund，將結合可駕馭任何市況的投資風格，以及典型的對沖基金投資策略，包括利用信貸違約掉期（CDS）押注債價下跌。