上星期五道指連續第二日反彈報收11,269點，力度總算強勁，筆者估計恒指近期已累積一定跌幅，今日應會跟隨外圍高開。不過，歐美等地衰退味道一日比一日重，整體形勢不樂觀，港股反彈力度有限。預計20,000至20,500點將有較大阻力位，筆者建議一見抽高就減磅，最緊要保留實力現金至上。
近期市況風高浪急，如果手癢要買股，還是要買回吐夠兼且估值便宜的股票先有勝算。讀者不妨留意華耐控股（01020）。此股由今年四月的1.73元高位回落，到現時僅0.83元，足足回落五成有多。
華耐從事鋼水控流產品製造及銷售，簡單來說就是生產鋼鐵鑄造的上游產品。股價大跌主因鋼鐵市場供大於求，鋼鐵價格一直不振。但從基本因素而言，此股具有一定值博率。
首先內地鋼材價格雖然不濟，但鋼材產量卻連月創新高，主因鋼企希望薄利多銷。作為鋼鐵上游生產商，華耐理應因增產而受惠。而且行業技術含量高，公司毛利率約70%。華耐自主研發的鋼水控流產品原材料就被國家評為「新材料」之一，有國策扶持可享稅務或補貼優惠。再者公司八月二十四日將公布業績，其時可能會公布新廠房投產消息，產量提升將進一步刺激公司盈利水平。
此股跌了一定時間，近期沽壓相對減少，有可能在公布業績前挾上，不妨博反彈。建議0.77元買入，目標價是0.94至0.96元，穿0.7元止蝕。
經濟學家 關焯照