Smart Money：滙豐葉劍雄融匯貫通

葉劍雄可說是「紅褲子」出身。他畢業後，首份工作便任職於東京銀行，是當時日本最著名的外匯專業銀行。他笑言自己便是如此投身外匯行業，踏上了「不歸路」。是「不歸路」還是成功之路？或者，應說是不歸的成功之路！

他回憶起以往當交易員的趣聞。「當時的交易員很喜歡測試自己的眼光，認為所有東西都有價值。為了測試眼光，便會隨意選擇物件作盤，如萬字夾等。交易員會隨手拿起一些萬字夾，再開價估計其數量。大數量的一方會沽給小數量的另一方，最後才揭盅作對盤。」這些小遊戲的玩法，就如同外匯市場的運作。葉劍雄續稱，「以前的外匯市場並不像現在般透明，交易員未必知道匯價，需要估價，靠一方開價設買盤，再透過另一方開價設沽盤，藉着互相開價去收窄買賣差價。」直至九○年初，電子平台的出現，匯率的透明度才大大提高。

人幣坡元長線可吼

在行業浸淫多年，他累積了不少外匯投資心得。長遠而言，投資者應選擇長期走勢向好的外幣，避免受短期波幅所帶來的影響。以人民幣為例，每年升值3至5%，帶來穩定的回報。此外，新加坡的金融環境較穩定及完善，其匯率政策亦相當透明，是亞洲資金避難所。因此，新加坡元亦是穩健的外幣投資。

若投資者能抽空留意市場變化，便可利用貨幣的走勢及波幅做投資。葉劍雄指出有很多投資者會把資金分為兩部分，先把一部分作長線保值投資，另一部分則用作短線交易，利用貨幣的短期升跌周期以增加財富保值能力。

另外，投資者可分段買入外幣以減低風險。若採取此方法，其入場費將被平均計算，避免了上落波幅所帶來的風險。葉劍雄認為投資者需為自己設下止蝕價，這技巧是一個保險位，是很重要的防線。若投資者有止蝕位，便會懂得離場，再從其他地方收復失地。他續稱：「投資者若沒設有止蝕位，會很容易坐以待斃，正如『8號仔』電訊盈科（00008）曾被股民寄予厚望，但結果股價從高位滑落後，近年一直是只跌不升。」

港元貶值買匯抗脹

在聯繫匯率政策下，港元跟隨美元貶值，使港人的購買力下降。另一邊廂，受到中國的入口通脹影響，香港的通脹日漸加劇，市民生活舉步維艱。因此，投資外幣既可對抗通脹，亦可為美元或港元資產作對沖，葉劍雄會把扣除日常開支後的收入，用以投資外幣。

除外匯外，他認為股票與物業投資也可與通脹作對沖。在股票投資上，他會選擇穩健及具增長能力的股票作長線投資。此外，他坦言除了自己的住所，另有投資物業以備兒子將來所需。

後記 數字專家

作為外匯專家多年的葉劍雄，對數字敏感程度確令人驚嘆。他對不同年份的各個匯率走勢，都能娓娓道來。風趣幽默的他用了個生動的比喻，笑言:「這只是習慣，看多了，便可記起。正如我也不懂女士化妝品的區別，所有功能、顏色、型號，於我來說也是一樣，但女士們都能區分。」的確，凡事只要用心，便能刻進腦海裏。

葉劍雄小檔案

現職 滙豐環球資本市場企業客戶銷售分銷網絡香港區董事

履歷 01至07年任滙豐環球資本市場 ，負責銀行同業、商業和電子外匯交易及銷售

07年至10年轉職滙豐私人銀行，負責外匯投資諮詢工作。

學歷 香港大學經濟及管理學士