本周初曾談及華地國際（01700），集團最近公布了今年上半年度業績，和大家跟進一下。集團上半年度銷售額同比增長31.5%至43.7億元人民幣，百貨店和超市業務分別佔總銷售額的75%和25%。期內，集團在常州和泰興開設了3間新店，包括1間百貨門店和2間超市，並在宣城、安慶的核心商圈新增開店項目，持續擴展分店網絡。
不過，百貨店業務綜合毛利率有所下降，由去年同期21.5%降至20.8%，主要由於來自特許專營銷售的佣金率下降0.7個百分點至17.7%，但超市業務綜合毛利率由23.8%升至24%，因來自直接銷售的毛利率上升了1個百分點至14.3%。集團計劃擴大生鮮食品的自營規模、增加生鮮食品全國範圍原產地直採比率降低成本，以提升毛利率。
正如前文所述，華地的一個競爭優勢是大部分門店均為自置物業，所以其租賃開支僅佔銷售收入的0.6%，較去年同期減少0.2個百分點。集團上半年股東應佔溢利為3.5億元，同比增加57%，已買入者可繼續持有，目標看8元。
輝立證券董事 黃瑋傑
（作者為註冊持牌人士）