港股七月未翻身

美國調高發債上限「死線」逼近，投資者「減磅」降低風險，七月份最後一個交易日，恒生指數反覆下跌130點，收報22,440點，50天線宣告失守，同時令港股「五窮、六絕」後，七月「未翻身」。證券界表示，投資者對美國能否及時提高發債上限憂慮增加，遂透過期權及期指市場來對沖風險，昨日八月恒指期貨轉為「低水」115點，認沽期權則在21,000點有較多未平倉合約。

受歐美債務危機夾擊，港股七月翻身夢碎。（黎達豪攝）

收跌130 ADR續挫

受到歐債、美債及內地宏調等種種負面因素影響，七月份港股「未翻身」，昨日恒指一度下挫247點，即使最終跌幅縮窄，但全月計僅微漲42點或0.18%，為過去七年表現最差七月份，因港股美國預託證券（ADR）周五持續偏軟，當中滙控（00005）一度底見75.78元，較本港昨日收市價低0.77元，按比例相當恒指再挫逾百點，即完全抵銷七月份些微升幅；國企指數更跑輸大市，昨日下挫143點，收報12,373點，七月份累積下挫1.61%。

期權預示下試21000

面對市況不明朗，不但有個別投資者短炒期權來賺取期權金，同時機構投資者增加透過期權市場進行對沖。灝天環球投資交易董事尹啟良表示，相對港股交投，近月參與恒指期權交易資金明顯較積極，當中以18,000至22,000點之間的恒指認沽期權交投最為活躍。

美國債務是否違約，成為八月份市況最大關鍵，昨日期權數據顯示，八月份認購期權成交量大過認沽期權，當中23,000點認購期權未平倉合約有3,303張，認沽期權在21,000點未平倉合約達4,557張。衍生工具市場人士解釋，投資者一方面看好美債危機會解決，但同時憂慮拖延下去股市會繼續尋底，以致未敢買入或沽出正股，遂透過認購或認沽期權來減低風險，一般做法是覺得下周價格上升，會買入認購期權或沽出認沽期權，預期下跌則會買入認沽期權或沽出認購期權。

BMI基金管理總裁沈慶洪表示，美國國會續就調高發債上限進行角力，當前市況已屬政治市，投資者為減低風險，只有在周末前先行沽貨，根據昨日期指低水情況來看，根本難以推測大戶對後市部署。昨日八月恒指期指收報22,325點，下跌272點，未平倉合約逾8.6萬張。

匯盈證券董事謝明光表示，外圍及內地不明朗因素，為港股七月份未有起色主因；事實上，過去一個月港股往往只是靠個別重磅股或板塊帶動，從成交金額觀察，港股根本沒有明顯資金流入。