去年內地棉花價格瘋狂上升，從18,000元（人民幣‧下同）一噸升至32,000元一噸，升幅高達78%，創歷史新高，但今年起升勢未能持續，年初棉價回調至約25,000元一噸，經過兩個月整固後最近棉價再探底，鄭州棉主力合同跌至22,235元一噸，創今年新低。
棉價下跌與財政部最近決定自七月一日起，下調混紡布及亞麻紗線等進口關稅有關，紡織業原材料進口量將大幅上升，巿場預期棉價有機會跌穿20,000元一噸，消息利好申洲國際（02313）等紡織企業。
去年申洲營業額增長10.3%，但純利僅增長1.6%，主要與棉價上漲有關，如今棉價回調，有助集團降低生產成本，提升產品毛利率。另外，旗下兩大客戶Adidas及NIKE，近日公布的業績均優於巿場預期，來自內地的銷售額呈雙位數增長，雙方均表示會加大發展內地巿場，加快滲入內地二三線城巿，預期申洲定單增幅顯著。
申洲股價現於10.5港元水平整固，若回調至50日線9.8港元可部署買入，中線上望11.5港元。
輝立證券董事 黃瑋傑
（作者為註冊持牌人士）