國企接連受負面消息拖累，打擊散戶對二、三線股輪的入市信心，藍籌一貫成為輪場上主要被炒作的相關資產。總結上半年，輪場成交仍由藍籌股獨大，由於相關輪對沖容易，發行人開價積極，縮窄相關窩輪買賣差價。
上半年輪場上最被熱炒的相關股份資產依次序為滙控（00005）、國壽（02628）及成功取代中移（00941）名列第三的和黃（00013）。至於過往受投資者歡迎的內銀板塊，就因受壓抑通脹的措施拖累，令投資者熱情不再。
摩根大通股權衍生工具部副總裁黃文絢指出，過去數年窩輪成交額及資金流數據顯示，上述三種相關資產均是市場的主要投資對象，而散戶每逢滙控及國壽回落時亦會採取撈底策略，相信相關輪下半年仍受歡迎。「市場開始累積收集國壽購證，相信當市場淡化希臘事件對滙控的影響，會利好正股表現，而下半年和黃或繼續成為焦點」。
藍籌股期權波幅供應充足，引伸水平穩定，讓輪價可跟貼正股表現。值得留意的是，個別窩輪成交活躍，未必是因潛在投資回報高，可能只是被單日炒家炒起。
瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰坦言，縱使三隻相關資產窩輪上半年成交活躍，但除和黃以外，其餘兩隻股份輪於上半年投資回報並不可觀，甚至只能獲微利。事實上，滙控正股股價年內累跌3.32%，上半年高低位分別為91.9元及75元；國壽同期則暴挫16.22%，股價高低位在33.1元及24.3元。
當中滙控因債務及金融界監管等種種問題累拖，股份隨之受壓，他建議投資者趁正股有壞消息時入市。「買賣國壽及滙控輪要留意入市時機。另外，不少銀行業的問題最後亦得政府援助解決，當正股價受壞消息拖累大幅回落，投資者若能趁市場充斥憂慮氣氛時以購證部署，成功博反彈的機會較高」。事實上，希臘通過緊縮財政方案後，滙控上周四受消息帶動，股價反彈1.45%。另他相信，國壽下半年表現會較上半年佳，原因是保險業下半年可望調高保費外，若內地宣布加息，亦有利保險股的固定收益部分，兩者均是利好保險股因素。
何啟聰認定和黃最可能為市場帶來驚喜。和黃購輪的引伸波幅低企，截至上周四，5至15%價外購證平均引伸為33.2%，再大幅回落機會不大，而炒業績資金去年在正股公布業績前一個月已開始部署。但他提醒，引伸隨時在正股價反彈時即市被挾高，所以投資者在入場前應留意窩輪引伸是否已被炒起，以免買貴輪。「和黃早前受赫斯基能源分拆上市的消息帶動，相關購證引伸即日由早段的26%攀升至逾30%，但後來又回落至本來水平」，反映一旦投資者在高引伸水平買貨，可能會因引伸回落而帶來投資損失。
隨和黃3G扭虧，加上分拆和記港口信託在新加坡上市，大行紛紛提高其目標價，令其躍升成半年內淨流入購證資金的相關資產之冠。和黃正股年初至今累升5%，高姿態跑贏同期跌2.77%的恒指，正股股價仍在今年內偏低區域築底。黃文絢認為，若相關窩輪成交在兩至三日有大突破，而市場淨流入相關輪的資金顯著，投資者可趁機部署。
發行商：瑞信 何啟聰
推介：和黃購證12444
條款：行使價93.05元，十月到期，實際槓桿11.58倍
原因：雖屬中期價外輪，惟槓桿高逾10倍
發行商：摩通 黃文絢
推介：和黃購證27507
條款：行使價88.9元，明年三月到期，實際槓桿6.2倍
原因：該輪年期較長，反映持倉成本的每日時間值耗損相對低，防守性較強