ADR漲379港股勢高開

東驥基金管治高級投資經理陳文基表示，本港通脹第二季已見頂，相信第三季會回穩，將利好港股表現。他又說，上半年傳統基金入市意欲較低，相反對沖基金較活躍，相信下半年傳統基金會轉趨積極，他又看好金融股及消費股，但散戶要留意部分消費股的市盈率偏高。

散戶宜分階段入市

亨德森全球投資基金分銷業務聯席董事林長青表示，現時港股估值偏低，下半年整體市盈率可以提高至14到15倍，同時因六月份已有調整，相信現時是入貨時機，可以留意內銀股，因為不少內銀已完成集資，而且目前負債比率低、貸款增長速度正常。不過，他提醒散戶投資者，下半年市況會較波動，最好在重要經濟數據公布前後分階段入貨，藉此分散風險。

大市或本季末才明朗

摩根資產管理投資服務副總裁譚慧敏表示，隨着內地通脹威脅逐減，相信中央會放寬貨幣政策，而H股估值偏低，相信基金會逐步增持H股，特別是內銀、內房、消費及商品股。外圍方面，她相信美國經濟下半年將改善，及亞洲各國通脹紓緩，皆利好港股。她又指現時內地個人遊旅客數目仍強勁，零售店舖可承受租金加幅，看好本地收租股。

英業環球資產管理董事總經理陳炳強表示，近期美國公布的經濟數據，疲弱程度未如市場預期般嚴重，有助美股氣氛略為好轉，在外圍因素帶動下，預期港股踏入第三季的首一兩個星期會有較好表現；短線而言，投資者可留意出口及貿易相關股份，會否借機反彈，但因企業對第三季營運前景較為偏淡，加上內地經濟放緩速度有待觀察，大市走向可能要到第三季末、第四季初才較明朗。若第三季美國經濟放緩速度較預期為佳，同時內地又如預期放寬貨幣政策，港股在第四季或有機會走出當前上落市格局，年底前恒生指數上試25,000點關。

不過，曾準確預測次按危機的Millenium Wave Advisors總裁墨登（John Mauldin）表示，雖然美國認為今年下半年經濟能勉強維持2%增長，但警告歐債危機及中國經濟增長放緩風險不能忽視。墨登在給予客戶的信中警告，美國經濟最少要取得3%或以上增長，才足以令就業狀況改善，疲弱的增長不足以扺禦外圍經濟風險而陷入衰退，而除希臘外，歐元區有其他國家存在債務危機，一旦歐洲陷入經濟衰退，中國及美國對歐洲出口將受影響。