最近內地收緊信貸，影響基建工程進度和對水泥的需求，加上進入雨季和實行限電，水泥業將面臨階段性淡季和需求量下滑。不過，繼允許地方企業為建設保障房發債融資後，發改委公布五月份全國水泥產量較去年同期增長19.2%，水泥平均出廠價每噸為387元人民幣，按月漲幅2.3%，水泥股盈利前景仍看好。
作為華南地區最大混凝土生產商的華潤水泥（01313），在兩廣地區市佔率高，對下游產業的議價能力強。集團首季銷量大增60%，第四季屬傳統旺季，預期銷售量佔年銷售的35%至40%，憧憬全年的銷量可大幅增加。
集團近來積極進行收購，於五月斥2.8億元人民幣收購山西多條生產線，上周再以15.6億元人民幣，收購內蒙古西蒙水泥公司40.6%股權，目標公司有8條年產能926.9噸的新型乾法熟料生產線，及22條年產能為1,247噸的水泥粉磨線，預料產能可大幅提升，集團預期今年底水泥、熟料和混凝土的年產能分別增至6,180萬噸、4,380萬噸和3,720萬立方米。
走勢上，股價早前兩度下試6.62元低位不破，逐漸形成「小雙底」形態，上周五高開高收呈「陽燭陀螺」，重上50日線，10日線亦升穿20日線，中線走勢維持良好，可考慮在50日線7.32元吸納，反彈阻力8.13元，不跌穿100日線6.96元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几
（作者為註冊持牌人士）