英明之選:美料預留振興經濟後着

自己對於股市下半年的展望,傾向樂觀,其中一個主因,是明年美國將舉行總統大選,以現今美國居高不下的失業率,奧巴馬要尋求連任,選情並不樂觀。可以預計,奧巴馬絕不會坐以待斃,美國之後應有利好經濟的消息陸續出台。

上一次在位美國總統爭取連任,已是二○○三年。當時年初大市氣氛其實甚差;但下半年卻明顯好轉,一直好到年底。希望今年歷史重演,下半年能反覆回升。從現時消息看,QE3已無望,但奧巴馬應還有另一些振興經濟招數未出。究竟暗藏殺着是甚麼,現階段不用花心思去估計,到出現時自有分曉。

早前國際能源署(IEA)突然出招,將會在未來三十天內,向市場投放6,000萬桶原油」,以捍衞經濟復甦。而美國會釋出3,000萬桶石油儲備,佔該額一半。

此舉立即令油價大跌,數天以來的累積跌幅,一度超過6%。自己視這一行動,為之後美國再推出其他刺激經濟方案的前奏。當油價下跌,自然可以壓制通脹,而且所有成本結構受油價影響的企業,都可以受惠,盈利得以提升,算是提振經濟極有效的一步。

壓油價意圖明顯

原本因為中國將大幅下調成品油的進口關稅,石油價格應會上升。但今次IEA的行動,正好抵銷了內地下調入口稅的影響。油價的下跌,正好配合環球投資氣氛的好轉。雖然油價未必會再進一步下跌,但美國政府壓低油價以紓緩通脹的意圖明顯,相信油價會有一段時間在低位牛皮上落,大幅抽升機會不高。

選股方面,可以集中在較能直接受惠油價下跌的板塊,例如航運股。航空股也是可行之選。內地的航空股更是相對值博,因為內地的京滬高鐵通車在即,部分投資者擔心航空股會受影響,不敢大手買進。如果最終證實高鐵影響有限,只是雷聲大雨點小,或會觸發另一輪重估。而且現時估值不高,可以吸納,博之後進一步好轉。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)投資攻略節目

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