花旗撐A股看漲25%

人行在公開市場操作中發行20億元（人民幣‧下同）一年期央票，中標利率進一步調高9.63個基點至3.4982%，連續兩周上調後，一年期央票發行利率，已較內地一年期存款利率高近25個基點，令市場對人行再度加息預期升溫。

滬同業拆息大降

不過，本周公開市場到期量達1,420億元，較上周增加590億元，若人行繼續暫停正回購操作，同時央票發行維持在較低水平，相信本周有望再向市場淨投放逾千億元資金。昨日市場資金面進一步放鬆，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）中，隔夜利率及七天利率分別大跌105.63個基點及76.92個基點。資金市場指標利率七天回購加權平均利率最新報6.63%，再跌65個基點。

資金壓力獲紓緩，推動A股連升六個交易日，滬綜指微升0.04%，收報2,759點；深成指微升0.17%，收報12,047點，兩市成交額較周一萎縮13%至1,808億元。

險資投資帳縮52億

宏調陰霾籠罩下，五月份滬綜指創下十一個月來最大單月跌幅，並且令機構投資者損手折足。中國保監會最新公布數據顯示，上個月保險資金總投資縮水逾52億元。有業界認為，雖然當中不排除存在少許減持因素，但相當大部分應該是受到股價下跌的帳面虧損拖累。

不過，近期A股持續反彈，六月至今滬綜指已扭轉五月份跌勢，微升0.57%。花旗財富管理部研究與投資分析主管邱思甥表示，隨着全球經濟景氣持續擴張，歐洲與美國債務問題即將告一段落，加上內地通脹將在下半年回落等一系列因素，將為A股上漲提供有力支撐，預期A股市場下半年會有20至25%漲幅，特別看好金融、保險及房地產行業股票表現。