海信科龍（00921）近日股價持續下滑，昨日最低見到2.93元，過去一個多月累計跌近四成。海信科龍主要業務為生產及銷售冰箱、空調、冷櫃和小家電，其中冰箱業務佔其總收入達50%。內地冰箱市場正面對產能過剩的風險，可能是導致其股價弱勢的一個主要原因。
統計數據顯示，截至去年底，全國冰箱的年生產能力已超過1億台，而根據國家信息中心發布的《二○一○至二○一一年國內重點城市冰箱市場白皮書》，今年內地冰箱市場整體規模有望達到5,000萬台，和1億台的產能有一段距離。
問題是不少白家電企業目前仍在積極擴充產能，以海爾為例，其合肥年產300萬台節能環保冰箱技術改造項目已建成投產，令總產能接近2,000萬台。另外，美的也正在擴大產能，未來五年其冰箱年產能將達到2,500萬台。
還有，一些本來生產黑家電的企業也開始涉足白家電業務，例如創維數碼（00751）就計劃在南京進行25億元項目投資，其中4億元將用於提高冰箱和洗衣機產量。
輝立證券董事 黃瑋傑
（作者為註冊持牌人士）