近日港股再度走弱，新股掛牌後表現反覆，選擇認購時需控制注碼，及慎選對象項目，否則可觀望上市表現後始考慮上車。近期多隻新股中，筆者認為中國光纖網絡（03777）較具吸引力。
集團為內地最大光纖活動連接器生產商，為業內龍頭，佔內地總銷量18.6%，較境內兩大主要競爭對手的市佔率總和為高。由於集團主要生產接配線及無源設備，產品用於光纖網絡，能受惠多個國策。集團與內地三大電訊網絡營運商已建立長期業務關係，去年直接來自三大公司的銷售額為4.42億元人民幣，佔公司總收益近52.8%，反映其主要客戶過度集中，間接令期內應收帳金額增加，未來需作改善。
集團預測截至六月底止半年盈利將不少於9,300萬元人民幣，是次招股價區間為1.2至1.6元，相當於預測市盈率6至8倍，與同業相比屬中等水平，投資者可小注現金認購。
另外，從事汽車系統零件生產的雙樺控股（01241），集資規模最多只有約1.89億元。雙樺收入主要來自內地OEM市場及海外維修市場，分別佔去年總收入的43.6%及55%，美國市場佔總收入逾四成，故人民幣升值對集團帶來負面影響。以一○年計，若人民幣升值5%，除稅前溢利將大減230多萬元；集團現無意為外匯風險進行對沖，故承受的匯兌風險不小。受制於汽車行業近期銷售轉差，或令短期增長受壓，宜審慎觀望上市表現。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
（作者為註冊持牌人士）