上周再起加息傳聞，但結果未如市場預期，四個交易日都是牛皮市為主，波幅在30至50點間。筆者認為，如無特別消息推動，這種行情對散戶較為不利，宜保持謹慎及觀望。以一般投資心理而言，當預期行情上升，但市場卻下跌時，投資者總是期待價格回升，不願立即止蝕，結果往往損失更大。因此筆者不厭其煩重申，在牛皮市中進行超短線買賣，一定要緊守原則迅速止蝕，否則做好做淡皆輸。
在當今通脹的形勢下，加息即收緊貨幣流通性，通常會導致市場下跌。但隨着市場逐漸消化加息預期，加息對近期股市的衝擊已大大減弱。筆者在看淡大市長線走勢的同時，仍堅持市場很大可能先上升一段時間，然後下滑。
對於超短線買賣，不妨多加留意日平均價這個指標，它是當日買賣價格與總成交量的加權平均值，反映整體買與賣的對手情況。以此指標作為中軸線，可以較好地把握止蝕及止賺價位。
至於倉位控制的兩大重點，首先不能以重倉開始，至少分三階段操作，即建倉最多至可持倉位的三分之一；其次是在看錯市的情況下，不要再逆市加倉。筆者建議，在下跌且行情較慢的時候，比如由2,950點跌至2,930點，兼且在2,920點有一二百一手大單買入，才可考慮 「逆市傍大單」加倉。否則，看錯市便應該立即平倉，特別是在行情較快的時候，避免損失慘重。
總括而言，須緊記倉位控制的重要性，再結合指標訊號，在牛皮市中避免虧損，等待入市時機。
駿溢期貨董事總經理 潘國華
（作者為註冊持牌人士）