內地15個省市工商業、農業用電價格將於六月一日起上調，將影響鋁、水泥和鋼鐵等高耗能行業，令生產成本進一步上漲。目前，電解鋁行業的平均耗電量為每噸14,000度，電力成本佔電解鋁生產成本的40%。電價每上調1分錢，就意味電解鋁每噸生產成本上漲140元。
目前電解鋁行業的利潤已非常微薄，去年前十個月的銷售利潤率只有3.59%，不少電解鋁企業在今年首季更錄得虧損，電價上調將令電解鋁行業雪上加霜。
當然，鋁生產企業可把生產成本轉嫁客戶，但目前電解鋁需求仍疲弱，要大幅提價不易。至於電解鋁的上游材料氧化鋁，目前仍呈現過剩，許多氧化鋁生產企業仍有大量庫存，主要由於對電解鋁開工率及新建電解鋁廠投產進度估計過度樂觀。如未來電解鋁行業因電力成本上漲導致無利可圖而減產，將減少對氧化鋁需求，或令氧化鋁價進一步受壓。
中國鋁業（02600）首季利潤較去年同期大減47%，就是由於原材料及燃料價格上升。電價上調後，第三季營運狀況將面對更大壓力。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）