金管：港元沒邊緣化

陳德霖指市場有兩種誤解。第一，有人認為香港巿面上愈來愈多人民幣流通，就是「貨幣替代」的現象。香港作為購物天堂，大量遊客來港消費和購物，商戶自然會為遊客提供方便，不光是人民幣，其他外幣如美元、英鎊、歐元、日圓及澳洲元等，一般都會被接受作為支付之用。當然內地遊客愈多，人民幣在巿面的使用和流通，也就愈普遍。

商戶對港元未失信心

香港的商戶並沒有對港元失去信心，亦沒有在與本地人交易時要求不用港幣而以人民幣作為支付。

第二個誤解就是將人民幣存款的上升，理解為港元被替代或邊緣化，香港的人民幣存款目前約佔香港總存款的8%。但香港在二○一○年人民幣的存款增長（2,500億元人民幣）大部分是企業存款增加（1,800億元人民幣）。而企業人民幣存款來源，主要是內地企業為支付進口貨品或服務，而將人民幣匯到香港的銀行體系，而並不是香港企業將港元存款兌換成人民幣而得來的。

個人客戶的人民幣存款之中，有部分是將港元兌換成為人民幣作為支付、儲蓄或投資之用。但有很多巿民是以外幣存款來兌換人民幣，這是一個正常的資產配置行為，而並非是一般所指的本地人對本幣失卻信心，而拒絕使用或持有本幣。

存款轉變非結構性

陳德霖稱，四月底香港人民幣存款達5,100億元人民幣，首季經香港處理跨境貿易人民幣結算額，佔內地人民幣結算額逾八成，雖然香港人民幣投資出路有限，但香港已成為極具吸引力融資中心，更派定心丸指出，香港人民幣存款和其他金融中介業務大增，不會動搖或削弱港元地位。

雖然香港的人民幣業務更多元化，但渣打香港經濟師劉健恒表示，未有改變港元的功能性，現時市場上不論企業甚至個人貸款仍以港元主導，人民幣在香港只屬於發揮外幣功能，料人民幣若替代港元，至少亦要港元與人民幣掛鈎及人民幣在國際間自由流通才可能出現。他續稱，現時香港總存款中人民幣佔比例上升，僅屬於貨幣匯率周期性的變動，並非香港存款出現結構性的轉變。

星展香港財資市場部高級副總裁王良享稱，港元有《基本法》保障，仍然是香港的主流交易貨幣，亦不同回歸前已非本地交易主流的澳門幣，不能以邊緣化形容港元。他指出，港元缺乏升值潛力和本地通脹強勁，相反市場對未來三至五年人民幣升值軌道較肯定，一向擁有較多外幣投資比例的香港人，才選擇將港元換成人民幣。