期權知多啲:期權長倉以小博大

在第三勢末段,即期指最後交易日前的2、3天是以小博大,做期權長倉的好日子,我們定義為「第二關」,期權金上漲的爆炸力一般有7倍或以上。今天為期指結算日,因上午已決定了五月的期指結算價,因此計算為半天,而之前的兩、三天是指上星期三、四及五。

上周三下午開市期指報22,545點,同學們於當時買入23,000點的行使價認購付期權金25點,翌日期指開市22,845點,23,000點行使價認購的期權金已經漲至100點,利潤高達4倍,有同學見此回報亦選擇平倉先行獲利。

直至下午時段,期指由當天高位22,988點回落至22,860點水平,因為未見「第二關」預期7倍的回報,同學們再行入市,於二十六日收市前,以70點期權金買入23,000點行使價的認購!

到周五,期指於上午收市前突破23,100點,23,000點行使價認購的期權金已漲至180至200點水平,與預期7倍回報相稱(180點除以25點=7.2倍),再加上是日波幅r=300點,亦與預期「每日波幅」相若,於此時平倉為最理想不過。希望讀者也能享受期權長倉,以小博大的樂趣。

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