市場資金未充裕，港匯上周一由7.77邊緣急升至7.7781，期後稍轉強，如港匯突現急且大的跌勢，或反映資金流出本港；加上港股弱勢，影響投資意欲，上周一至周四，流入整體認購證資金達1.174億元，當中淨流入恒指認購證有1,010萬元。個股當中，最多資金淨流入保利協鑫（03800）的認購證，達7,150萬元；其次為滙控（00005）認購證，共2,460萬元資金淨流入。上周四大市收升152點，當日恒指牛證錄得1.057億元資金淨流出，屬較大金額，反映大市上升時，投資者傾向先行套利。
近期大市靜局之餘，成交又不活躍，亦缺乏波幅，不少正股如是。多隻正股場外期權引伸下跌，普遍較30天前跌1至3個波幅點子，影響到整個輪場引伸波幅趨跌。現進場買輪，應留意此因素。因為正股上升，引伸下跌，輪價升幅有機會未跟足正股的升幅。另外，炒輪的周期趨短，可能僅一兩日便需要調整策略，故此「轉身要快」。恒指如能收高於23,446點（50天線）之上，配合大成交，才可確定短期轉勢，較進取者可傾向斥小注先行做好，即市止蝕位定於23,031點（上周四低位），而止賺位不宜定得太高，賺錢可考慮分段止賺。
若博指數反彈，近期引伸趨跌，相比窩輪，牛熊證值博或較高。上周四牛證街貨等同的對沖總期指張數由前一天的逾9,100張，回落至6,739張，反映大市沒方向。以往，牛熊證每200點收回距離的街貨等同期指張數超過500張，被認為是重貨區。近期牛證重貨區持續貼近現價，相差只約300點。
截至上周四，22,600至22,799點有1,632張街貨等同期指張數；而22,400至22,599點有2,130張街貨等同期指張數。
不過，我們較傾向認為現時此數據跟資金流向一樣，只反映散戶及專業投資者的部署，啟示作用不大。大戶如要推低大市至踢穿牛證重貨區，難度高，故牛證重貨區，未必反映大市有很大誘因被「質低」。如看大市可爆邊向上，可留意恒指牛證63511，收回價22,300點，行使價22,000點，八月到期，換股比率10,000，溢價-0.2%，槓桿20.2倍，對期指敏感度高，期指每跳10點該證理論價跳動1格。相反，如認為大市仍有機會下跌，考慮恒指熊證64073，收回價24,000點，行使價24,300點，九月到期，換股比率15,000，溢價0.7%，槓桿18.4倍，證價較細粒。
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