中國四月份出口總值按年增加29.9%至1,556.9億美元；進口額則增加21.8%至1,442.6億美元。出口數據增長較預期理想，反映發達國家經濟改善對需求增加。按年及按月數據增速放緩，主要因為春節影響，故三月增速基數較大。
另外，中國四月份消費物價指數（CPI）按年上升5.3%，略高於市場預期；四月份出廠價格指數（PPI）年率增加6.8%，略低於市場預期的7%，漲幅較三月份回落0.5個百分點。
數據反映出大宗商品價格回落略為降低入口通脹壓力。不過，隨着美國經濟復甦，相信大宗商品價格回落幅度不會太大而且很快回升。因此，人民幣升值步伐將會加快，以降低入口通脹壓力。
事實上，調升存款準備金率及加息等貨幣政策手段的效應已經減慢。雖然工業增加值由三月的14.8%放緩至13.4%，但四月份固定資產投資增幅則反彈至25.4%水平，反映需求仍強，故內地進入「硬着陸」式「滯漲」的機會不大。
AMTD證券業務部總經理 鄧聲興（作者為註冊持牌人士）