繼美國聯儲局主席伯南克及紐約聯儲銀行行長達德利後，聯儲局副主席耶倫接力唱淡通脹壓力，認為當局貨幣政策仍恰當。三人連環「發功」下，市場「轉軚」預期聯儲局明年才加息，明年二月前加息0.25厘的機率增至76%，今年底前加息機率則下降至僅36%。
耶倫在紐約經濟俱樂部發表演說時說，現時商品價格上漲形勢，不太可能對通脹造成持續影響，甚或拖慢復甦，同時不足以驅使貨幣政策立場進行重大改變。
耶倫稱，聯儲局不會安於現時通脹預期穩定，當商品漲價觸發薪酬物價互相推動的通脹漩渦（wage-price spiral），當局會加息。她又在演說中四度以「高企」（elevated）形容失業率，並五次用上「過渡性」形容商品漲價引發的通脹。
至於次輪量化寬鬆（QE2），耶倫料當聯儲局決定縮減資產負債表，屆時將以「逐步並可預期」的步伐減持長年期資產，料金融市場不會對QE2結束產生重大反應。
近日聯儲局官員的言論，可見內部鷹鴿兩派立場分明，耶倫等鴿派官員致力唱淡通脹可理解，因美國通脹已升溫，二月消費物價按年漲2%，但撇除食品及能源後的核心通脹為1.1%，屬安心水平2%以下。
國際貨幣基金組織（IMF）在剛公布《全球經濟展望》中向鴿派靠攏，指美國通脹仍溫和，現時一方面貨幣政策持續寬鬆，另方面積極縮減財赤，是正確策略。