煤炭股日前受到資金追捧，股價大幅上揚，其中一個原因是市場憧憬內地快將推出焦煤期貨。個人認為若基於這個原因追捧煤炭股，是炒作成分居多，但煤炭股的確具備實質利好因素。大連商品交易所將推出焦煤期貨，為內地焦煤及鋼鐵行業提供對沖工具，但仍未有具體時間表，估計是在今年上半年。
大連商品交易所早於○九年已研究推出焦煤期貨，原有消息指焦煤期貨會在去年推出，但一直拖延至今，所以現時就開始炒作這個題材，似乎有點過早，何況期貨推出對於焦煤企業會有多大裨益，還要看個別企業將來的具體運作，別忘記期貨是水能載舟，亦能覆舟。
煤炭股的確具備看好條件。首先是煤價和油價有很高的聯動性，近期油價大漲後，煤價亦會跟隨上漲；其次，內地大型鋼廠相繼上調鋼材價格，亦將傳導至上游焦煤行業，加上印度和日本對焦煤需求續升，市場料今年焦煤價格最少漲15%。
輝立證券董事 黃瑋傑
（作者為註冊持牌人士）