人幣IPO券商搶先機

雖然市場盛傳長實(00001)分拆的人民幣計價房地產信託基金(REIT),或延至三月底才公開發售,但內部工作已進行得如火如荼,消息指為了增加該REIT的吸引力,首兩年派息比率擬達到100%派發,第三年亦派90%。為迎接本港首隻人民幣計價新股,證券界亦正磨拳擦掌,擴充本身的人民幣儲備、更新結算系統等不同方法搶佔先機。

長實REIT擬「鎖息」3.6厘

對於早前盛傳該REIT的息率介乎3.5厘至4厘,消息人士指,長實管理層初步希望將息率鎖定於3.6厘,連同人民幣料可升值3%至5%計算,即回報率最高可逾8厘以上。但集團不擬就該REIT作任何租金收入保證。

今次長實分拆的人民幣計價REIT,傳只包括北京東方廣場,其他省市收租項目並未包括在內。整個REIT上市後市值料達330億元人民幣,發售基金單位不足已發行單位的三成,集資額料介乎10億至15億美元。北京東方廣場目前由長實、和黃(00013)、中銀、中國人壽及東方海外(00316)共同持有。目前是亞洲最大的商業建築群之一,佔地10萬平方米,總建築面積達80萬平方米。

銀行多拒記帳兌人幣

銀行界人士指,銀行已開始為人民幣IPO作部署,主要是更改系統及為客戶開設人民幣存款戶口或綜合戶口,但由於銀行為客戶買賣證券採用即時扣帳方式,明言大部分銀行均不會參與港交所(00388)提出的記帳形式兌換人民幣以買賣證券。

信誠證券聯席董事張智威指出,提供人民幣孖展認購新股是證券界面對的一項挑戰,因現時銀行借予證券行的人民幣貸款,不可轉借予散戶。而該行則已擁有一定數額人民幣存款,正常情況下足夠應付熱門人民幣新股孖展(過往熱門新股孖展額數億元)。由於機構可無上限將港元兌換成人民幣,故定可應付到散戶對人民幣孖展的需求。該行現亦正提供用人民幣作抵押、借港元買股票的服務。

敦沛證券助理副總裁李偉傑稱,該行正籌備更新交易系統配合人民幣結算,因該行已有美股買賣,所以更新較易進行。

他坦言若證券行提供人民幣孖展服務,需先向銀行借入人民幣,假設熱門人民幣新股集資1億元人民幣計,超額認購數百倍,業界便隨時需動用數百億元人民幣,基於人民幣流通性低,一般證券行較難應付。

英皇證券營運總監何志豪亦表示,正研究開設人民幣戶口、增加相關人民幣業務等。

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