美地方政府財政日走下坡，投資者愈益擔心市政債券將會違約，英國《金融時報》報道，對沖基金正尋找打賭該市場下滑的途徑，繞過政府阻撓。
規模達3萬億美元的市政債券市場一直相當安全、平穩，因為市政債券的主要買家通常是美國各地區的富戶，他們透過購入市場債券來獲取稅務優惠，故普遍會持有至到期日。
隨着地方政府財政惡化，市政債券違約風險日增。有分析員指，對沖基金已「聞」到市政債券市場的「血腥味」，正找尋最佳方法狙擊。惟由於逾70%的市政債券由長期投資者所持有，對沖基金難以藉沽空有關債券大賺一筆，故購入相關的信貸違約掉期（CDS）等衍生工具來打賭市政債券違約。
不過，加州等地方政府擔心CDS的交易規模增加會令當地問題惡化，已開始阻撓市政債券相關衍生工具交易，對沖基金則研究其他方法作交易避開限制。
太平洋投資管理（Pimco）認為，現階段是吸納市政債券的良機，因地方政府負債仍處於可控制水平及利息成本低企。