受惠於內地實施個人遊，訪澳旅客急增，現時內地旅客已佔總體旅客逾半，推升旅遊相關業務收入。此外，國家宏觀經濟良好，股市及樓市等資產升值所製造的財富效應，提高國民遊澳意欲，成為澳門旅遊業持續增長的催化劑。博彩業去年增長強勁，全年收入高達1,883億澳門元，同比增長58%，創歷年新高，今年博彩業整體收入仍可看漲。
近日澳門賭王家族爭產風波引起投資者關注，澳博（00880）連日多番停牌，打擊投資信心，對該賭業旗艦股價構成壓力。自澳博股權轉讓消息曝光後，股價高位回落近一成。股權之爭一直為股價蒙上陰影，目前關鍵是問題能否在短期內釐清。筆者相信股權轉讓不影響架構，對集團管理及長遠發展策略影響不大，爭產風波不影響中線低吸機會，惟宜分注於12.5元以下候低吸納。
另一方面，永利澳門（01128）去年第三季收入達1.14億美元，同比上升56.5%，主要受惠於貴賓廳賭枱每注投資額上升53.9%及非博彩收益增加66%。儘管澳門豪華酒店套房競爭性較大，永利擁有良好執行能力，相信可克服當前挑戰。
預計明年永利、澳博及美高梅的新賭場逐一落成，將可吸引更多遊客訪澳，拉動區內經濟。此外，備受矚目的路氹第七、八號地段爭奪權有突破性發展，澳門政府早前否決金沙中國（01928）及澳博的發展申請，永利或可奪得發展權，於上址興建新賭場，有利股價表現。集團一○年預測市盈率為28.7倍，較主要競爭對手金沙的34.2倍為低，估值相對吸引。可候回調至21元以下買入，上望24元，止蝕位18.5元。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）